牧德科技|毛利率 70.59%超越大立光,金融危機都能維持獲利的低調股王|創業初期人數小於10人的公司如何縱橫PCB產業?  

由於過去拜讀的商周財經雜誌不多,這間公司是剛好今晚電視上看到老謝(謝金河)的專訪才得知。企業家老闆本人很謙遜,沒有一般企業家常見的應酬臉孔,關鍵在於他非常惜才。爭取人才的積極度讓人理解這間公司為什麼可以在大環境逆成長的前提下迅速成長。

走過網路泡沫化,還有2008及2009的金融風暴,每年持續獲利成長

牧德科技的董事長汪光夏專訪說過:「以鄉村包圍城市」的戰略。他說:「讓別人先認識我們、待品質確認後,再去找到賺錢的理由。」全球百大的PCB廠裡,逾七成使用牧德鑽孔與成型、線路、高密度板(HDI)及IC載板的檢測系統。牧德以「省人工、產速快」的研發雙方向,拉高讓產品價格,把沒有賺的部分補回來,進一步獲利。

牧德科技,當初創業人力不到10人員工的小規模做起,走過網路泡沫化,還有2008及2009的金融風暴,每年持續獲利成長,近三年更出現爆發性的成長。董事長汪光夏在《老謝看世界》專訪中提到,經營一個企業不要只是從產品及管理階層著手,還應該回過頭重視員工對公司的認同度他提到牧德是做設計的公司,而「技術的基礎就是來自員工」,所以他認為公司若能激發員工的熱情,則員工的創意是無限的。

此外,創辦人非常重視員工的健康,公司內也積極提倡運動風氣,如果員工身體健康檢查出現紅字,三個月後沒有改善,甚至會要求員工上班時間運動。這應該是一般以利益營業額為中心、強迫員工責任制加班的企業很難做到的。董事長對員工完全是一種愛屋及烏的胸懷去重視公司的員工,不單單是員工個人的健康,甚至進一步關懷員工周邊的人際關係和其生活品質,所以公司甚至為此打造幼兒園。這些超出一般企業的付出,也和董事長個人的信仰有關。

從小型的新創小公司一路練兵,走到今日的規模,牧德科技董事長汪光夏表示「牧德只是比別人多用那一點心,所有同仁也願意在自己工作領域上,多專注與自己接觸對象的感受所累積的成果。」當用心變成企業文化,企業內部開始往好的方向推進質變後,員工也在研發、管理、設計、製造、服務上全部多付出一些用心,所有的一點點彙整起來,這就是公司贏的策略。

這一點剛好呼應小編今日早餐在商周專欄記下的筆記「要讓你的團隊成為一個願意的團隊。」其實說的就是古話「帶人要帶心。」我相信,惜才的老闆會讓員工更願意為公司貢獻,每位員工多對產品多盡一份心一分努力,就會是產品勝負的分野

觀察發現,惜才的老闆,不多。驕傲的老闆是挺多的。要讓員工願意為公司貢獻,公司的制度和價值觀是其一,員工能否在工作領域找到成就感與被認同的價值是其二。

董事長汪光夏指出,在公司快速成長軌跡下,有必要聘用更多研發人才,因此在現增募集資金後,正式擴編成立人員編制 10 餘人的「AI(人工智慧) 研發中心」;同時,也將取得或租用現有在新竹以北地區現有廠房集中生產,現有的竹科公司所在地,將成為接單、行政及研發中心。

《老謝看世界》2018.07.28牧德科技20年來都賺錢 解析業績成長王的關鍵。來賓:牧德科技董事長汪光夏

牧德指出在 PCB 產業進入旺季後,軟板、硬板 AOI 4.0 設備需求仍然強勁,已攻下兩岸重量級客戶。美中貿易戰開打,中國更積極將產業自動化升級,而牧德檢測設備已經導入強化 AI 的軟體功能,牧德提供智慧檢測,有機會吃下營收大餅。

牧德 (3563-TW) 今年上半年稅後純益 5.25 億元,每股純益 12.33 元,超越去年一整年獲利,全年營收挑戰 30 億元,公司也計畫設立 AI 研發中心、擴廠集中生產並切入工業用智慧取像模組的生產。除現有的軟板、硬板、半導體光學自動檢驗 (AOI) 檢驗設備市場開發外,汪光夏指出牧德將由整機生產跨入 AI 自動光學取像模組的生產,此產品將廣泛應用於自動化設備上,包括 PCB 的鑽孔機、成型機等,牧德未來會進一步運用光學核心技術,進一步開發各種自動化設備而需求等取像模組產品供應給全體等設備業。

牧德第 2 季營收為 7.36 億元,毛利率 73.81%,季增 7.41 個百分點,年增 21.92 個百分點,稅後純益 3.24 億元,季增 61.23%,年增 2.54 倍,每股純益為 7.61 元,上半年營收 13.02 億元,毛利率 70.59%,年增 8.11 個百分點,稅後純益 5.25 億元,年增 2.49 倍,每股純益 12.33 元。依照數字,上半年 EPS12.33元 ,牧德科技上半年毛利率逾7成,超越大立光的 66.4%。牧德辦理 150 萬股的現增案案,對獲利稀釋度為 3.5%。

被外界封為泛 PCB 類股的股王的牧德科技 (3563-TW) 於 (24) 日舉行法說會公布第 2 季財報,稅後純益 3.24 億元,季增 61.23%,年增 2.54 倍,每股純益 7.61 元;上便難稅後純益 5.25 億元,年增 2.49 倍,每股純益 12.33 元,其中牧德上半年毛利率 70.59%,大勝大立光 66.4%。

牧德第 2 季營收為 7.36 億元,毛利率 73.81%,季增 7.41 個百分點,年增 21.92 個百分點,稅後純益 3.24 億元,季增 61.23%,年增 2.54 倍,每股純益為 7.61 元。牧德上半年營收 13.02 億元,毛利率 70.59%,年增 8.11 個百分點,稅後純益 5.25 億元,年增 2.49 倍,每股純益 12.33 元。牧德今日董事會也通過辦理現金增資,擬發行 150 萬股現增股,募集資金用途係以充實營運資金為主,對獲利稀釋度為 3.5%。

♥牧德科技 EPS 

季別/年度 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Q1 0.55 1.17 2.04 1.5 0.93 0.8 0.65 1.41 4.72
Q2 0.9 1.89 0.81 2.01 1.01 0.93 0.93 2.15 7.61
Q3 0.81 1.13 0.65 1.71 1.38 1.51 1.53 2.7
Q4 0.6 0.57 0.7 0.15 0.71 0.48 1.56 4.6
總計 2.86 4.76 4.2 5.37 4.03 3.72 4.67 10.86 12.33

▲很多高價股的EPS都是負的,EPS可以達到4,甚至7.61直攻八這個數字太少見了。股價目前已經逼近五百點。

 

全球百大PCB廠依賴的牧德科技 

過去專訪時他提過:「牧德可以跨到各產業做AOI,那為何當初不跨?我的概念是經營產業要單一深耕才能知道產業未來脈動,如果把人數很少的RD(研發人員)分散做各個產業市場,一定無法做好客戶服務。」以自動光學檢測系統為核心技術的牧德科技,選擇競爭者少的刷電路板鑽孔檢測設備,切入市場操練營運做到獨大後,再攻入量大競爭者眾的的全檢市場,以比對手多做一點的用心,讓不能沒有它。牧德為國內自動光學檢測(AOI)系統的設計公司,跨足領域包刮高科技的半導體、晶圓封裝檢測、印刷電路板(PCB)、LED、太陽能到傳統產業的飲用水、印刷分色等皆需要AOI技術,檢查人眼無法看清楚的細微瑕疵及尺寸量測。

競爭對手侵權模仿

PCB抽檢市場表現優秀卻也讓占牧德50%營業額的主力產品一度遭遇競爭對手侵權模仿,而讓雙方有長達五年的官司訴訟。

半導體科技洩案暴增|營業秘密法2013年修法,工程師間諜最高要賠上十年刑責

相關報導:工商時報|牧德 12月營收連8月創歷史新高

關鍵字: 企業成長的爆發力。隱形冠軍。中堅企業。牧德董事長汪光夏。 半導體 檢測。員工的認同度。員工的向心力。幸福企業。信仰。

牧德科技股份有限公司
地址: 300新竹市東區工業東二路2-3號
電話: 03 563 8599

 

司馬 儀

希望可以建立一個「一輩子所需的資料庫和知識庫」。周末照常發稿。十月份會花更多時間寫英文稿。所以發文頻率不一定。如果有希望了解的題材化或議題,歡迎留言或提問。本身屬於害怕無聊的生物,喜歡獨處,一旦喜歡任何事物,就會非常專注,喜歡剪貼報章雜誌蒐集美好。走過【澳洲打工度假】的道路,兩三年間有過十多次飛行紀錄。一度是一個很愛發表「異」見的新人撰稿人。小時候是離不開收音機的小孩,不愛偵探片。愛讀報愛剪貼,就愛戴上偵探的瞳孔探追根究。怕黑,排斥恐怖片。購物,是批發控,高度執著CP值。喜歡透過相機留下記憶點。近年才慢慢關注時事議題,2017年熱愛花圃種植,2018看過印象最深刻的是動漫【リライフ】、韓劇【迷霧】、大陸劇【北京青年】、大陸劇【新結婚時代】。個人部落格搬家至【字媒體】前累積逾六百萬的瀏覽量,2015發表的單篇熱門文章兩時間累積約一百六十萬的點閱率。遠期的心願是撥空寫完英文小說。如果你剛好喜歡我的網站或文章,希望留言告訴我你的想法,或分享文章網址給身旁的友達。擁有過很多筆名「野澤碧」等等。首本療癒系小說處女作《推理愛》由黃宥嘉醫生掛名推薦寫序。過去文章以本名或筆名陸續刊登於各平台,包括「自由時報」「東森新聞官網」「TVBS官網」「蘋果日報官網」「姊妹淘」。2017年在TVBS專欄發表過的所有文章都收錄在個人網站https://beeigood.com。TVBS專欄有人氣點閱榜第一名的紀錄,撰稿文亦榮登TVBS專欄話題熱播榜及編輯推薦的排行榜,自由時報和蘋果日報的上稿文也都名列人氣或點閱排行榜。因為上一個筆名六字個太長,新筆名是司馬儀。擁有太多筆名,是很愚蠢。我知道。但我樂意。禍福相依,危機就是轉機,每一個警訊都可以是一個提醒或一個忠告。2018的人生準則參柯文哲市長的名言「心存善念,盡力而為」。共勉之。

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